5月12日A股开盘后，大唐发电（601991）快速拉升涨停，并以涨停收盘，收货5连板。（此前报说念《超91万手封单！千亿市值巨头，5连板》）同日，大唐发电港股股价翻新高，达到3.46港元/股。

受访行家暗示，大唐发电对通盘这个词火电池块而言，齐有积极示范真谛真谛。在算电协同遑急性日益提高的布景下，火电池块正迎来系统性估值重塑。不外，火电的估值重塑，也需要企业本身从昔日的电量型主体电源，重新定位为“保险型、诊疗型、辅助型电源”。

大唐发电“减收”却“增利”

翻开大唐发电2025年年报，“减收”却“增利”的数据令东说念主印象真切。

数据知道，大唐发电2025年终了买卖收入1212.55亿元，同比下落1.8%；包摄于上市公司股东的净利润为73.86亿元，同比增长63.91%。公司拟分配2025年度现款股利共计约27.39亿元，其中中期已分拨10.18亿元。

苏商银行特约商议员付一夫接收上海证券报记者采访时暗示，得益于燃料老本下行与电价韧性形成双厚利好，公司2025年归母净利润同比大幅增长。恰是公司基本面辅助其事迹敬佩性增长，为公司进一步发展提供了底层安全垫。

公司大约知道，历经30年，所属运营企业及在建神色精深宇宙20个省份，谋略产业以火电、水电、风电、光伏为主的发电业务，公司正逐渐发展成为绿色低碳、多能互补、高效协同的大型概述动力上市公司。终局2024年底，公司装机容量达到7911万千瓦。

“算电协同”绿电直供成股价“催化剂”

记者欺压到，大唐发电此轮股价高潮起于5月6日。在此之前，公司旗下重磅神色落地。

2026年5月2日，大唐宁夏分公司投资建造的宇宙首个大畛域“算电协同”绿电直供神色——中卫云基地50万千瓦光伏电站认真投运，该神色是“东数西算”宁夏关节节点的流毒配套，总畛域达200万千瓦，总投资87亿元。

中国大唐中卫新动力神色高档工程师靳良暗示，中卫云基地数据中心绿电供应神色，包括50万千瓦光伏发电和150万千瓦风力发电神色。这次投产的是50万千瓦光伏电站神色，150万千瓦风电神色筹谋本年9月全容量并网。待神色完成后，合座神色年发电量可得志中卫云基地数据中心22.9亿千瓦时用电需求。

从时代角度来看，这座光伏电站所发电量不上民众电网，而是通过山岳四条专用输电认知，搭建“点对点”绿电物理直供通说念，奏凯运输至就近算力园区，华游娱乐绿电溯源显著、供电富厚；针对存量负荷，通过电力市集双边来回终了编造直供，愚弄现存电力体式锁定始终供电相关，大幅裁减改形老本。

除了上述神色，大唐发电还公告拟投资51亿元确立搭伙公司鼓励蒙电入苏特高压外送神色，青海宜化600MW绿电直连风电神色也获批核准，公司绿电金钱膨胀正加快落地。

2026年4月8日，国度发展纠正委、国度动力局等四部门纠合印发《对于促进东说念主工智能与动力双向赋能的作为决策》，“算电协同”遑急性再上升。付一夫暗示，策略明确统筹大型新动力基地与国度算力关节，为绿电掀开了全新的需求空间。

火电公司“拓新”迎来估值重塑

“在算电协同遑急性日益提高布景下，火电池块正在告传说统周期标签，迎来系统性估值重塑，投资逻辑发生根人性迭代。”付一夫说，火电的行业定位将透彻重构。

“算电协同的鼓励，深层看是电力系统运转逻辑的变化。”华北电力大学动力互联网商议中心副主任王永利接收上海证券报记者采访时暗示，在我国算力供需错配、新动力装机快速增长的布景下，火电的处境发生了变化。

一方面，新动力装机和绿电直供比例提高后，火电传统的电量空间会受到挤压；另一方面，新动力的波动性、跨区输电消纳、数据中心结合富厚用电，又对电力系统的安全性和诊疗才气提议更高条目。因此，王永利觉得，火电需要从昔日的电量型主体电源，重新定位为“保险型、诊疗型、辅助型电源”。

“算电协同布景下，未来信得过有竞争力的火电企业，将是具备高效机组、天真诊疗才气、区位上风，并能与新动力、储能和算力负荷深度协同的企业。”王永利说。

北京理工大学经济学院特聘素质、绿色低碳发展商议中心主任李金铠也进取海证券报记者暗示，未来火电金钱的中枢价值不再只取决于发电小时数，而取决于其在系统弥留时是否“可调用、可辅助、可兜底”。因此，传统火电企业应主动参与容量电价、备用做事、始终电力合约和保供型电源建设机制，将既有煤电金钱从“电量坐蓐金钱”改革为“可靠容量金钱”。

付一夫暗示，以往市集将火电视作逐渐被新动力替代的传统产能，而算电协雷同子下，火电成为新动力消纳的调峰“压舱石”，更是大数据中心、算力关节富厚运转的电力保险底座。

“火电盈利不再单一依赖发电量和煤价波动华游娱乐(中国)官方IOS|Android手机app下载，谋略现款流更富厚、抗周期才气显耀增强。同期火电企业手捏地盘、电网接入、动力站点等优质资源，可趁势布局源网荷储、绿电配套、算力配套等新业务，掀开全新成漫空间。”付一夫分析。